„Aurul a fost considerat de catre investitori in special un activ de refugiu, cu rol de protectie impotriva inflatiei, mai ales pana in 2011. Masurile luate pe parcursul ultimilor ani de bancile centrale pentru a impulsiona atat relansarea economica, cat si reducerea somajului au condus la cresterea asteptarilor de inflatie, ceea ce a sporit interesul pentru aur”, a aratat Silviu Pojar, Sales Manager Noble Securities- sucursala Romania, membru al grupului financiar european Getin Noble Bank Groups of Companies & Getin Holding.

Pretul aurului a crescut din 2001 si pana catre finele anului trecut: in septembrie 2001, cotatia era de cca 275 USD/uncie, iar in aceeasi luna a lui 2012 ajunsese la peste 1.770 USD/uncie, ceea ce inseamna in total o crestere de 544%. In acest interval de timp au fost, desigur, inclusiv perioade in care pretul aurului a marcat corectii, unele chiar insemnate, cum a fost o buna parte din anul 2008 sau prima parte a anului trecut; in general insa, investitorii pe termen lung, respectiv de peste un an, au avut de castigat.

Aurul a scazut insa destul de consistent in ultimele trei luni ale anului trecut; apoi, pe parcursul lui 2013, pretul sau a marcat o adevarata prabusire, respectiv de la 1.672,2 USD/uncie la inceputul acestui an, la 1.294 USD/uncie la sfarsitul saptamanii trecute, inregistrand astfel o scadere de cca 22,6% in acest an. "In ultima perioada, aurul s-a comportat inclusiv ca o marfa pur-si-simplu, manifestand anumite evolutii in consecinta", a precizat Silviu Pojar.

Comportamentul "de marfa" al aurului i-a adus acestuia scaderi in ultima perioada inclusiv de pe urma rezultatelor sub asteptari privind economia Chinei. Ulterior, declaratiile presedintelui Fed, Ben Bernanke privind posibilitatea reducerii stimulentelor monetare la finalul anului curent si apoi eliminarea lor in 2014 au constituit „lovitura de gratie” pentru metalul pretios: investitorii nu mai au nevoie sa achizitioneze aur pentru protejarea capitalului, probabilitatea unei inflatii mari in urmatorii ani scazand semnificativ. Astfel, saptamana trecuta, pretul aurului a cazut sub nivelul de 1.300 USD/uncie, atingand minimul din septembrie 2010 si pana in prezent.

„Unii aveau impresia (nesustinuta, desigur) ca “aurul este oricum intotdeauna castigator”, chiar daca mai marcheaza anumite corectii... Caderea pretului aurului cu aproape un sfert fata de valoarea de la inceputul anului curent, in conditiile economice actuale si tinand cont de analiza tehnica, nu poate intra insa sub incidenta unei corectii neinsemnate, ci a constituit un trend consistent", a aratat Silviu Pojar.

In general, investitorii care sunt castigatori "de cursa lunga" (indiferent pe ce perioade realizeaza fiecare investitie) sunt cei care isi formeaza o strategie si o respecta, dupa cum reiese din teoriile de management al riscului: cei care isi determina in mod obiectiv anumite tinte de profit (rationale) si care inchid tranzactiile in momentul in care acestea au fost atinse sunt cei care obtin cumulat cele mai bune rezultate. Miscarile emotionale in schimb, care ies din limitele strategiei sunt cele care aduc, in medie, cele mai mari pierderi. Mai importante decat tintele de profit sunt insa limitele impuse eventualelor pierderi, daca piata evolueaza in sens invers celui estimat de investitor la deschiderea unei tranzactii: odata fixat un plafon, pierderea trebuie marcata si – astfel- limitata.

"Aurul a oferit in timp suficiente oportunitati de castig pe trend de crestere; cei care au cumparat insa prea tarziu (intrucat nu au estimat corect urmarile unor evenimente care au dus la scaderea pretului) ar fi trebuit sa isi limiteze cat mai rapid eventualele pierderi si sa se orienteze apoi spre diferite instrumente financiare bazate pe aur, care permit obtinerea profitului indiferent daca pretul urca sau coboara, variantele de astfel de instrumente fiind foarte multe, inclusiv pentru investitorii din Romania”, a precizat Silviu Pojar.

Foto: telegraph.co.uk